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文檔分類:金融/股票/期貨

現代投資組合理論與我國投資基金業的發展.pdf


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現代投資組合理論與我國投資基金業的發展.pdf
文檔介紹:
對外經濟貿易大學
碩士學位論文



現代投資組合理論與我國投資基金業的發展

主題詞 投資組合 資本資產定價模型 套利定價理論 投資基金









專業 國際金融
研究方向 國際金融市場與業務
姓名 陳向東 學號 97009
指導教師 師玉興教授
摘要
現代投資組合理論 是西方現代投資理論的核
心組成部分之一 也是近幾十年來財務金融領域引起廣泛關注和深入探討的重點
課題 這一理論以資產的收益和風險間的相互關系作為研究的出發點 通過理
論抽象 運用數學 統計學等方法 對資產組合的特性進行以定量為主的分析研

現代投資組合理論的主要內容包括
一 現代投資組合選擇理論
哈里·馬科維茨于 年提出的投資組合選擇理論奠定了現代投資組合理
論的基礎 開創了投資理論的新領域
馬科維茨將均值 方差模型引入對單一期間 不確定條件下風險資產選擇的
分析 從而突破了傳統投資理論中片面地認為只需確定最大貼現值及大量分散投
資回避風險的論點 將投資組合理論推進到定量和精確分析的新階段 按照這一
理論 最優投資組合由投資者對風險的偏好及市場上可供選擇的資產狀況來共同
確定 即無差異曲線和有效前沿共同決定最優投資組合 同時 通過均值 方差
模型 投資組合選擇理論科學地指出構造有效組合 降低風險的關鍵在于組合各
構成要素間的相互關系 即協方差狀況 只有選擇相關程度低或負相關的資產
才能真正實現風險的分散化 進而 通過數學推導 這一理論提出了確定最優投
資組合或切點組合比例構成的方法 從而為實踐操作提供了堅實的理論基礎 單
指數模型提出后 投資組合選擇理論對實際操作的指導作用大大增強了
二 資本資產定價模型
馬科維茨的投資組合選擇理論奠定了現代規范投資組合理論的基礎 而威廉
·夏普等學者隨后提出的資本資產定價模型則將這一理論進一步深入拓展到實證
分析的范疇
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文檔信息
  • 頁數45
  • 收藏數0 收藏
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  • 上傳人陳瀟睡不醒
  • 文件大小189 KB
  • 時間2021-11-05
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