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文檔分類:金融/股票/期貨

無風險利率下投資組合的有效前沿.pdf


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無風險利率下投資組合的有效前沿.pdf
文檔介紹:
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第 4 卷第 2 期 北京理工大學學報(社會科學版) Vol. 4No. 2
2002 年 5 月 JOURNAL OF BEIJ ING INSTITUTE OF TECHNOLOGY (SOCIAL SCIENCES EDITION) May. 2002
無風險利率下投資組合的有效前沿
任  達1   屠新曙2
(1. 天津大學 , 天津 :300072 ; 2. 湘潭大學 , 湘潭 :411105)
摘  要 :本文考慮無風險利率下投資組合的有效前沿問題 。本文首先把 Markowitz 模型的有效
前沿用投資組合的權重向量表示出來 ,然后將無風險利率下投資組合的有效前沿也用投資組
合的權重向量表示出來 ,再由無風險利率下投資組合有效前沿的定義即可求出這個有效前沿 。
關鍵詞 :無風險利率 ;有效前沿 ;切點投資組合
中圖分類號 :C934       文獻標識碼 :A     文章編號 :1009 - 3370 (2002) 02 - 0075 - 04
一 、引言 具進行演算 。
20 世紀后半期 ,華爾街發生了兩次數學革命 , 二 、Markowitz 模型的有效前沿[3 ]
使數學工具和方法在金融實踐中的應用得到了很
大的發展 。1952 年 ,Harry. M. Markowitz 發表了著名 投資組合的構建就是選擇納入投資組合的證
的論文“Portfolio Selection”,標志著華爾街第一次數 券并確定其適當的權重 ,即各證券所占該投資組合
學革命的開始[1 ] 。該文提出的均值 —方差分析首 的比例 。Markowitz 模型表明 ,構建投資組合的合理
次定量地分析了投資組合中風險與收益之間的內 目標應是在給定的風險水平下形成一個具有最高
在關系
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